Ostrvica se nalazi u Gradu Gospiću, u Ličko-senjskoj županiji na 580 metara nadmorske visine i prostire se na površini od 27,89 km². Prema popisu iz 2011. godine, u Ostrvici živi 16 stanovnika. Stanovništvo je pretežito srpsko (65%), te hrvatsko (30%). Okolna naselja: Barlete, Bilaj, Lički Osik, Budak, Novoselo Bilajsko, Široka Kula, Vrebac, Smiljansko Polje, Gospić i Zavođe.